Gains Network
O protocolo Gains Network opera uma exchange descentralizada com alavancagem, a gTrade, na blockchain da Polygon (irá ser implementada na Arbitrum). Simplificadamente permite aos usuários não apenas negociar com alavancagem em ativos criptográficos, mas também em forex e ações.
Permite a negociação de mais de 40 pares de criptomoedas com alavancagem de 4x a 150x. Forex permite a negociação de 10 pares com alavancagem entre 10x e 100x. E por fim permite negociar 20 ações com alavancagem entre 3x e 100x (informação retirado da documentação do protocolo).
Comparado com a GMX, por exemplo que só tem 4 pares de ativos, é um verdadeiro paraíso para traders.
A plataforma já faturou mais de 21 bilhões de dólares e em taxas mais de 15 milhões.
1️⃣Funcionamento
O protocolo é muito semelhante ao GMX. Neste caso, para poderes fazer um trade precisas de deixar sempre DAI como garantia (independentemente do par de negociação).
A alavancagem dentro da GNS é suportada por um “DAI VAULT” que funciona como o GLP na GMX. Portanto, quando os traders ganham dinheiro, o DAI do cofre é enviado para os traders para os pagar, ou o VAULT recebe o DAI se eles perderem dinheiro.
Como é sabido os traders perdem mais do que ganham, o que mitiga o risco para os depositantes do DAI VAULT.
Os preços na plataforma são alimentados por uma rede de oráculos on chain personalizados que permitem aos usuários acionar novas atualizações de preços. Isso é importante porque filtra quaisquer movimentos de preços atípicos que podem ocorrer devido à falta de liquidez ou manipulação.
O design é extremamente eficiente em termos de capital, porque os traders usam DAI como base de liquidez, o GNS não precisa depender de pools de liquidez para cada par, em vez disso tudo é feito com o DAI.
A pool de DAI tem um TVL de 20 mil milhões de dólares e está a pagar um APY de 8%.
2️⃣GNS Tokenomics
O token começou como GFARM2 no Ethereum. Os fundos dev e a governança receberam 5% do supply de tokens.
Segundo dados do coingecko, quase todo o supply está em circulação e devemos ter em atenção que o supply inicial era de 38 500 000 GNS, pelo que já foi queimado cerca de 25% do supply.
Os stakers de GNS recebem cerca de 32,5% de todas as taxas de negociação geradas na plataforma. As taxas de negociação estão a manter-se constantes desde julho de 22.
O DAI VAULT da plataforma visa estar sempre super colateralizado. No dia 15/12 estava 18% acima da do nível mínimo desejado.
O VAULT tem como objetivo ser sempre sobrecolaterizado, o objetivo definido atualmente é os 30%. Caso atinja mais de 30%, o Vault usará esse excesso para comprar GNS a mercado e queimá-lo. O protocolo também costumava ter uma função mint + sell do GNS quando o DAI Vault estava sob subcolateralizado (semelhante a LUNA), mas foi alterado após o fracasso de LUNA e o enorme P&L resultante dos traders (como mostra na imagem 2, durante o Luna Crash) . Com os ajustes feitos depois desse evento, o projeto caso esteja subcolateralizado venderá GNS da pool de liquidez GNS/DAI. Isso poderá causar alguma pressão de venda, no curto prazo (menos liquidez + vendas GNS) se os usuários da gTrade passarem por períodos de alta lucratividade. Esse risco deve ser um pouco mitigado porque como já foi referido os traders tem tendência a perder mais do que a ganhar.
Com a migração para a Arbitrum foram anunciadas alguma atualizações no VAULT DAI. Até agora quando era depositado DAI não se recebia qualquer ticket a representar a posição na pool. O DAI ficava preso no protocolo e não era possível usá-lo em outras protocolos Defi.
O team criou o gDAI, ou seja, ao depositar DAI no VAULT recebes o correspondente em gDai. Esse gDai é um token ERC 20, que pode ser usado em outros protocolos Defi como garantia, fornecer liquidez numa pool de AMM ou transferir entre wallets sem a necessidade de fazer unstake.
⚠️Atenção: Para retirar os DAI do VAULT tem que esperar
3 dias - se o vault tiver garantias a 120%
6 dias - se o Vault tiver garantia entre 110%-120%
9 dias - se o vault tiver a garantia abaixo de 110%
Isto é um mecanismo para gerir o risco e manter a saúde de longo prazo do Vault e de todas as condições de mercado.
3️⃣Oportunidades
Segundo dados do Coinglass, as transações de futuros BTC/ETH em CEX atingiram o valor de 1,3 triliões de dólares em novembro. As opções descentralizadas como GMX, dYdX e GNS tem uma fatia de mercado ínfima. Com a implosão de algumas corretoras, as opções descentralizadas podem crescer em tamanho de mercado.
GMX é das DEX que mais atenção tem atraído, mesmo tendo vários problemas estruturais e altas taxas. GNS pelo contrário continua a melhorar o seu produto, tem uma maior diversificação de ativos e taxas mais baixas para os traders. Quando se expandir para a Arbitrum, poderá atrair uma fatia de usuários da GMX.
4️⃣Riscos
Todos os projetos tem os seus riscos, além do riscos padrão, podemos ter: (1) os traders tornarem-se lucrativos e tornaram o DAI VAULT subcolateralizado, o que pode levar há venda de GNS no mercado; (2) a concorrência, novos projetos surgem todos os dias no mesmo setor; (3) a recompensa para os stakers de GNS é relativamente baixa, comparada com outros protocolos e caso o lançamento da Arbitrum não tem o sucesso desejado, podemos ver um despejo de tokens no mercado.
Outro aspeto que vale a pena observar é que a negociação de Forex na gTrade tem taxas muito baixas em comparação com ações ou cripto, e esse é o mercado mais popular. Isto é importante porque o crescimento a nível de taxas pode ficar abaixo do esperado.
Acho que GNS é um projeto promissor e deve ser mantido na lista de observação. A sua implementação na rede da Arbitrum é um marco extremamente importante, caso isso, dececione o projeto pode sofrer. O team continua a trabalhar e a implementar atualizações importantes, para tornar o projeto cada vez mais resiliente.
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